Face au ralentissement économique persistant, le gouvernement chinois a dévoilé cette semaine un ensemble de mesures visant à stimuler la croissance. Ces initiatives, allant de la réduction des taux d’intérêt à l’assouplissement des conditions de prêts immobiliers, témoignent de la détermination de Pékin à atteindre son objectif de croissance ambitieux pour 2024.
Une baisse stratégique des taux d’intérêt
La Banque populaire de Chine (BPC) a annoncé une réduction significative du taux d’intérêt pour les prêts à moyen terme aux institutions financières (MLF). Cette décision, qui fait passer le taux de 2,3% à 2%, marque la première baisse depuis juillet dernier.
Cette mesure s’inscrit dans une stratégie plus large visant à :
- Stimuler les investissements des entreprises
- Faciliter l’accès au crédit pour les particuliers
- Relancer la consommation intérieure
En parallèle, la BPC a également abaissé le taux de mise en pension à 14 jours de 1,95% à 1,85%, injectant ainsi des liquidités à court terme dans le système bancaire.
Un afflux de liquidités pour soutenir l’économie réelle
Le gouverneur de la BPC, Pan Gongsheng, a dévoilé une mesure phare : la réduction du taux de réserves obligatoires des banques. Cette décision permettra d’injecter environ 1.000 milliards de yuans (128 milliards d’euros) de liquidités à long terme dans l’économie.
Cette injection massive vise à :
- Augmenter la capacité de prêt des banques aux entreprises
- Soutenir les secteurs clés de l’économie
- Renforcer la confiance des investisseurs
Un soutien ciblé au secteur immobilier en difficulté
Le marché immobilier chinois, pilier traditionnel de la croissance, traverse une période difficile. Pour redynamiser ce secteur crucial, les autorités ont annoncé plusieurs mesures incitatives :
La baisse des taux d’intérêt sur les prêts hypothécaires existants devrait bénéficier à près de 150 millions de Chinois, selon Pan Gongsheng. Cette mesure vise à alléger la charge financière des ménages et à libérer du pouvoir d’achat.
La réduction de l’apport minimum pour l’achat d’un second logement, passant de 25% à 15%, a pour objectif de stimuler la demande sur le marché de l’immobilier secondaire.
Ces initiatives témoignent de la volonté du gouvernement de relancer un secteur qui pèse lourdement sur la croissance économique nationale.
Un fonds d’investissement pour dynamiser les marchés financiers
La BPC a annoncé la création d’un fonds d’investissement de 500 milliards de yuans (64 milliards d’euros). Ce fonds permettra aux entreprises cotées et aux compagnies d’assurance d’acquérir des actions sur les marchés boursiers.
Cette mesure vise à :
- Stabiliser les cours boursiers
- Encourager l’investissement des entreprises
- Renforcer la confiance des investisseurs étrangers
Des réactions mitigées face à ces mesures de relance
Si les marchés financiers ont initialement réagi positivement à ces annonces, certains analystes restent prudents quant à leur efficacité à long terme.
Ting Lu, économiste chez Nomura, estime que des mesures de soutien financier direct aux particuliers et aux entreprises seraient plus efficaces que les ajustements de politique monétaire.
Stephen Innes, analyste chez SPI, souligne que ces initiatives, bien que prometteuses, donnent l’impression d’une réponse d’urgence plutôt que d’une solution durable.
L’ampleur et la diversité des mesures annoncées témoignent de la détermination des autorités chinoises à atteindre leur objectif de croissance ambitieux. Néanmoins, seul le temps dira si ces initiatives suffiront à relancer durablement la deuxième économie mondiale.
